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FTSE 100 asegurador Participaciones del grupo Phoenix (LSE: PHNX) elevó recientemente su dividendo anual a 52,65 peniques por acción, desde los 50,8 peniques de 2022. Esto da un rendimiento sobre el precio actual de £5,50 de la acción del 9,6%.
Sigue siendo una de las pocas acciones del índice líder que paga un rendimiento anual superior al 9%. En comparación, el rendimiento actual promedio del FTSE 100 es del 3,8%.
Por lo tanto, 10.000 libras esterlinas invertidas ahora en Phoenix Group me darían 960 libras esterlinas en dividendos este año. Si el rendimiento promediara el mismo durante 10 años, entonces ganaría £9,600 para agregar a mi inversión de £10,000.
Sin embargo, lo más importante es que si reinvirtiera esos dividendos en acciones, ¡podría ganar £16,017 adicionales! Esto me daría £26.017 en total, pagándome £2.373 al año en dividendos, o £198 al mes.
Durante 30 años con un rendimiento promedio del 9,6%, potencialmente tendría £176 113, pagándome £16 060 al año, ¡o £1338 al mes!
¿Es sostenible el alto rendimiento?
En 2023, Phoenix Group acumuló una pila de efectivo de más de £2 mil millones, superando su objetivo ya mejorado de £1,8 mil millones. La generación de efectivo a largo plazo para nuevos negocios fue de poco más de £1,5 mil millones, alcanzando su objetivo para 2025 dos años antes.
Esto debería permitirle seguir pagando elevados dividendos en los próximos años. También debería ser un motor importante para un crecimiento elevado y continuo.
El año pasado, su negocio de Pensiones y Ahorros creció un 27 % en comparación con 2022, y las entradas netas de nuevos negocios aumentaron un 72 % hasta los 6.700 millones de libras esterlinas.
La empresa ahora espera que la generación de efectivo operativo aumente alrededor de un 25% a 1.400 millones de libras esterlinas en 2026. También apunta a una ganancia operativa ajustada por las NIIF de 900 millones de libras esterlinas para ese año.
Las expectativas de los analistas de consenso son que las ganancias crezcan un 41% anual hasta finales de 2026. También se espera que las ganancias por acción aumenten un 54% anual hasta ese momento.
Un riesgo para Phoenix Group sigue siendo una nueva crisis financiera global. Otro es un deterioro de la importante mejora reciente en sus estrategias de cobertura para su posición de capital. Sin embargo, en mi opinión, ambos se ven algo mitigados por el enorme fondo de efectivo para guerra y por su continuo alto crecimiento.
¿Acciones infravaloradas?
A pesar de un reciente aumento de precio después de sus sólidos resultados de 2023, la acción todavía está un 8% por debajo de su máximo de 12 meses.
Creo que ahora parece muy infravalorado frente a sus pares. Para mí, esto significa que hay una menor probabilidad de que mis ganancias por dividendos sean anuladas por las pérdidas en el precio de las acciones, pero no es que esto pueda garantizarse.
En concreto, Phoenix Group cotiza a sólo 1,8 en la clave. precio para reservar (P/B) medición del valor de las acciones. Esto se compara con el promedio de un grupo de pares de 3,7.
En lo igualmente importante precio de venta (P/S), también parece infravalorado en comparación con sus competidores. Cotiza a sólo 0,3, el más bajo de su grupo de pares, cuya valoración media es de 1,6.
¿Compraré más?
Compraré más acciones de Phoenix Group muy pronto por las tres razones clave analizadas en profundidad anteriormente.
Pero, repito, me parece que el altísimo rendimiento continuará, generando importantes ingresos pasivos en los próximos años.
Además, creo que el negocio muestra todos los signos de seguir fortaleciéndose. Y a pesar del reciente aumento de precios, la acción todavía parece estar infravalorada.
