Bienvenido al informe de ganancias de ORATS, donde buscamos empresas con próximos anuncios de ganancias, consultamos información histórica de ganancias y encontramos una posible operación de opciones.
El consumo discrecional (XLY) ha sido el mejor sector desde que el mercado tocó fondo el 16 de junio. Sin embargo, no todas las acciones han participado. Aquellos con presencia global, con especial exposición a China, han luchado por capear las estrictas políticas de esa nación contra el Covid. Después de las buenas cifras de McDonald’s (MCD) y una reacción positiva de las acciones de Yum China (YUMC), todas las miradas están ahora puestas en Starbucks (SBUX) en busca de las últimas pistas sobre el estado del consumidor estadounidense y mundial.
Pistas discrecionales desde el mínimo del mercado del 16 de junio
Según Bank of America Global Research, Starbucks es el minorista de café líder en el mundo, con más de 29.000 locales (con unidades totales divididas aproximadamente la mitad en propiedad de la empresa y la otra mitad con licencia). La empresa compra y tuesta cafés en grano enteros de alta calidad y los vende, junto con cafés frescos y ricos, espressos de estilo italiano, tés, bebidas mezcladas en frío y alimentos complementarios. Recientemente, Starbucks se ha expandido más allá de su negocio minorista principal hacia productos de consumo aprovechando la fortaleza del valor de su marca.
Las acciones de Consumer Discretionary, con sede en Seattle y con una capitalización de mercado de 97 mil millones de dólares, que cotizan tanto en el Nasdaq 100 (QQQ) como en el S&P 500 (SPY), presentan una relación P/E cercana a 25,4 veces las ganancias del año pasado, según ORATS, que está 46,4% por debajo el promedio de las últimas doce observaciones de ganancias.
Un sólido crecimiento del beneficio por acción hasta 2024 puede garantizar un múltiplo de beneficios superior al del mercado. BofA prevé que las ganancias aumentarán más del 35% el próximo año después de una gran caída en 2022. La acción rinde un 2,3%, según The Wall Street Journal.
SBUX: ganancias, valoración, dividendos
Como resultado de la caída esperada de las ganancias de este año, la relación P/E anticipada de Starbucks es elevada, cerca de 25 veces. En realidad, esto está a la par con las acciones de otros restaurantes.
Múltiplos de ganancias superiores al mercado en la industria de restaurantes
ORATS muestra una estimación de ganancias de consenso de $0,75 para la fecha de presentación de informes de Starbucks confirmada para el martes 2 de agosto, AMC. Eso sería una enorme caída interanual del ingreso neto por acción del 26%. Los mayores costos laborales y ciertamente los cierres relacionados con el Covid en China pesan sobre las ganancias de las empresas. Desde el informe trimestral de mayo, ha habido cuatro rebajas de calificación de la acción por parte de los analistas con una sola mejora. Por el lado positivo, SBUX ha superado las estimaciones de los analistas en siete de los últimos ocho informes de resultados, según datos de ORATS.
Starbucks Ganancias Fecha Opciones Color
El mercado de opciones espera un movimiento del 4,9% en cualquier dirección. Esta medida se incumplió en 4 de las últimas 12 ganancias.
Movimientos históricos implícitos frente a reales
Durante ese tiempo, el movimiento posterior a las ganancias estuvo fuera del rango implícito 4 veces. En esos casos, largas horcajadas fueron rentables. El resto de los movimientos de ganancias probablemente arrojaron resultados rentables. horcajadas cortas.
La toma técnica
SBUX recientemente superó la resistencia clave en los bajos $80 para subir cerca de $85 a fines de la semana pasada. La siguiente resistencia entra en juego en torno a los 93 dólares: el pico de finales de marzo (y un antiguo relleno de brecha) antes de que las acciones cayeran por debajo de los 70 dólares durante lo peor de los bloqueos de Covid en China. Ese alto rango de $ 60 fue importante desde finales de 2018 hasta mediados de 2020 (sin el colapso de Covid). Tenga en cuenta estos niveles de precios en torno al anuncio de ganancias del martes por la noche y la reacción del precio de las acciones.
Resistencia SBUX cerca de $ 93 al alza
El ángulo de las opciones
El análisis cuantitativo de ORATS encuentra que la operación mejor clasificada es una venta larga Calendario con strikes en 85, con vencimiento el viernes 9 de septiembre y viernes 19 de agosto, con un débito de $0,78. Se trata de una jugada en la que la acción encuentra resistencia en los bajos 90 dólares y retrocede hasta el precio de ejercicio de 85 dólares.
Juego de calendario de larga duración
Al abrir la operación en el panel de ORATS, podemos ver los valores teóricos con más detalle. La ventaja de distribución, determinada por el valor esperado de la imagen de rentabilidad de la distribución histórica de la acción, tiene una ventaja del 26,3%. La ventaja prevista, que se deriva de la volatilidad histórica, es del 10,0%. Por último, la ventaja suavizada, que se calcula dibujando una curva de mejor ajuste a través de las volatilidades implícitas mensuales, tiene una ventaja del 1,3%. La ventaja es relativa al precio medio del mercado de la operación. Mayores ventajas positivas son un beneficio teórico para el comerciante. También podemos mirar el gráfico de pagos.
La recompensa por el riesgo divide la ganancia máxima por la pérdida máxima. Aquí 2,3:1 es la relación entre la ganancia máxima de $187 y la pérdida máxima de $-80. Hay dos puntos de equilibrio para este calendario de venta larga: $80,95 y $89,55.
Valoración de opciones
Durante el último mes, el precio de las acciones subió un 10,3%, mientras que el de treinta días volatilidad implícita subió un 1,5%. La pendiente media de las líneas de tendencia es negativa. El mapa de calor en el lado derecho del gráfico es verde donde la volatilidad y la pendiente están infravaloradas, y rojo donde están sobrevaloradas. En este caso, la volatilidad implícita y la pendiente de corto plazo son neutrales, mientras que la de largo plazo está ligeramente infravalorada.
Pendientes mensuales de volatilidad implícita
La línea de fondo
Starbucks busca recuperarse de 52 semanas deprimentes. Con una caída del 31% respecto a esta época de 2021, la acción recientemente superó la resistencia y podría buscar continuar la tendencia alcista después de su informe de ganancias del martes. Pero las ganancias pueden limitarse a 93 dólares, lo que provocaría una eventual retirada. ORATS considera que un diferencial de calendario de venta largo en el ejercicio de $ 85 utilizando los vencimientos (cortos) de agosto y (largos) de septiembre es la operación óptima.
Puede ver nuestra vista previa completa de las ganancias de Starbucks aquí. Si tiene alguna pregunta o problema con el artículo, comuníquese con otto@orats.com. Para suscribirse al panel, visite https://orats.com/dashboard
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Sobre el autor: Matt Amberson, director y fundador de Option Research & Technology Services. ORATS nació de la necesidad de los traders de tener acceso a una investigación de opciones más precisa y realista. Matt fundó ORATS para respaldar su empresa de creación de mercado de opciones, donde contrataba personas con mentalidad estadística, las ponía en práctica y desarrollaba investigaciones para ayudar en la negociación de opciones. Está muy involucrado con el diseño de productos y la investigación cuantitativa. ORATS ofrece datos y backtesting mediante suscripción en www.orats.com. Matt tiene una maestría de la Kellogg School of Business.
