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El Vodafone (LSE: VOD) el precio de las acciones es ciertamente sorprendente. En su nivel actual de alrededor de 63 peniques, las acciones del FTSE 100 están pagando un enorme dividendo del 12 %. producir.
Y una caída del 55% en el precio de las acciones en los últimos cinco años significa que la compañía está cotizando en un precio a ganancias (P/E) inferior a 4,2.
mi colega de El tonto abigarrado, escribió recientemente James Beard sobre los rivales de Vodafone. Dijo que los dos mayores proveedores de telecomunicaciones de Europa: Deutsche Telekom y Swisscom — operar con ratios P/E de 12 y 14,9.
Comprar empresas derrotadas a precios de ganga y acumular las ganancias a lo largo de muchos años es una estrategia de inversión comprobada. Entonces, ¿es ahora el momento perfecto para comprar Vodafone?
Potencial de recuperación
Ha experimentado un gran repunte en la negociación de acciones en 2024. Es posible que los inversores vean su marca de 60p-65p como un buen punto de compra.
La empresa ha producido ventas constantes de entre 35.000 y 40.000 millones de libras esterlinas al año entre 2018 y la actualidad.
Pero ¿beneficios? Esa es una historia diferente.
En 2018 ganó 2.000 millones de libras esterlinas. Luego, una pérdida de £6.800 millones en 2019. Seguida de una pérdida de £785 millones en 2020, una ganancia de £59 millones en 2020 y, escuchen esto, una ganancia de £11.000 millones en 2021.
Las proyecciones sugieren alrededor de £1.700 millones de ganancias el próximo año y £2.000 millones para 2025.
Malas noticias
Pero una serie de titulares negativos habían alejado a algunos inversores de la empresa. Éstas incluyen:
- Una investigación de monopolio sobre su fusión con el proveedor de telefonía móvil Three
- La participación respaldada por los Emiratos en sus acciones representa un riesgo para la seguridad nacional
- Gastar 800 millones de libras esterlinas en las últimas dos décadas en consultores
Y una pesada carga de deuda que ahora se acerca a los 42.000 millones de libras significa que el mercado se ha mostrado pesimista respecto a Vodafone.
Esto podría llevar a la FTSE 100 La empresa recortará su dividendo de 8,9 peniques por acción a 6,9 peniques para 2025. Eso es según los principales analistas de la ciudad.
Y la empresa se ha dedicado a vender los activos que adquirió durante su fase de construcción del imperio. Esta estrategia inconsistente huele a mala gestión.
Expulsado
¿Podría ser expulsado del FTSE 100? Sería desastroso para Vodafone y sus accionistas.
Con alrededor de 63 peniques, la capitalización de mercado de Vodafone es de £17 mil millones. Sólo las 100 empresas mejor valoradas del Reino Unido pueden estar en el FTSE 100. Si pierden valor de mercado, las empresas del extremo inferior quedan expulsadas del índice.
En general, cuando las empresas ascienden al FTSE 100 ven un aumento en los precios. La razón principal es que muchos grandes fondos tienen que comprar las acciones recién añadidas.
Y lo contrario (grandes ventas) tiende a ocurrir cuando las acciones salen del FTSE 100.
Para acercarse al extremo inferior de la lista, alrededor de £3.500 millones, el precio de las acciones de Vodafone tendría que caer a 13 peniques.
Desde el precio actual de las acciones, eso supondría otra caída de alrededor del 80%. Es poco probable, pero no imposible.
¿Compraré?
Incluso a precios de ganga, no tocaré a Vodafone todavía. Simplemente hay demasiado riesgo chapoteando.
Y necesito un poco más de certeza para asegurarme de comprar una empresa que en realidad está al borde de un cambio de rumbo.
