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Ha habido mucha atención en Diageo‘s (LSE: DGE) débil crecimiento de las ventas en América Latina recientemente. Este problema ha hecho que el precio de las acciones baje drásticamente.
Sin embargo, las débiles ventas en América Latina no son el único problema aquí. Hay otro desafío al que se enfrenta la empresa y estoy tratando de determinar si se tiene en cuenta en el precio de las acciones hoy.
¿Menor demanda de alcohol?
El tema al que me refiero es la creciente popularidad de los medicamentos GLP-1 para la diabetes y la pérdida de peso desarrollados por empresas como Novo Nordisk y Eli Lilly.
Las investigaciones muestran que estas drogas tienden a reducir los antojos de alcohol y reducen el deseo de beber.
Un estudio, publicado a finales del año pasado, observó una “significativamente bajo” Consumo autoinformado de alcohol y bebidas por episodio de consumo.
También se especula que las drogas tienen un mayor impacto en el deseo de consumir licor que el deseo de consumir cerveza.
Escribiendo sobre el rival de Diageo marrón-forman (el propietario de Jack Daniels) la semana pasada, el presentador de CNBC, Jim Cramer, dijo: “Creo que esta población es totalmente vulnerable dado el GLP-1 y el cannabis. Los nuevos medicamentos GLP-1 para la diabetes y la pérdida de peso afectan el deseo de beber alcohol fuerte. Pero no tanta cerveza.”
El problema para Diageo y las otras compañías de bebidas alcohólicas es que podría haber un gran número de personas tomando estas drogas en los próximos años.
De acuerdo a J. Morgan, 30 millones de personas en EE. UU. (el mercado más grande de Diageo) podrían tomarlos para 2030. Eso representaría alrededor del 9% de la población. Si tanta gente estuviera tomando estos medicamentos, el crecimiento de Diageo podría desacelerarse.
Entonces estos medicamentos crean cierta incertidumbre aquí. Y es difícil saber si esto ya está incluido en el precio y la valoración de las acciones. Posiblemente no, dado que la visión de futuro precio-beneficio La relación (P/E) es de aproximadamente 18.
Múltiples motores de crecimiento
Ahora bien, señalaré que no todo el mundo es tan pesimista como Cramer en relación con los fármacos GLP-1. Analistas como Bernstein, por ejemplo, creen que no hay mucha superposición entre el “superconsumidor” de alcohol (alguien que consume mucho) y el consumidor objetivo de GLP-1.
Y hay muchos otros a largo plazo impulsores de crecimiento que podrían compensar cualquier posible debilidad relacionada con el GLP-1. Por ejemplo, las bebidas espirituosas siguen ganando cuota de mercado a la cerveza. Una razón para esto es que muchos consumidores sienten que las bebidas espirituosas están más alineadas con sus objetivos de salud y calorías.
Diageo también es un actor importante en el espacio del tequila gracias a su Don Julio marca. Y en este momento, el tequila es la categoría de bebidas espirituosas de más rápido crecimiento en el mundo.
Luego está el aumento de la población mundial y la creciente riqueza en los mercados emergentes. Esto podría ayudar a respaldar las ventas en los próximos años.
estoy agarrando
Dados estos factores positivos, no planeo vender mis acciones de Diageo en el corto plazo. Sin embargo, seguiré de cerca el problema del GLP-1. Agrega cierto riesgo al caso de inversión.
