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¿Es BT Group una joya bursátil a 138p? – Noticias Desk

¿Es BT Group una joya bursátil a 138p?
– Noticias Desk
¿Es BT Group una joya bursátil a 138p?
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Fuente de la imagen: Getty Images

En retrospectiva, sabemos que el Rolls Royce El precio de las acciones entre 2020 y 2022 fue una ganga en el mercado de valores. Por lo tanto, es lógico que probablemente haya otras acciones de oro. Índice FTSE 100 oportunidades que nos miran directamente a la cara.

Podría BT Grupo (LSE: BT.A) ¿Hay alguna acción? Echemos un vistazo.

Una trampa de valores

Consideré por primera vez las acciones de BT hace unos años y ahora me alegro de no haber invertido. Han caído un 62 % en una década y un 15 % en cinco años.

BT ha sido durante mucho tiempo una trampa de valor. Es cuando una acción parece una ganga porque su precio es bajo. Pero en lugar de recuperarse, atrapa a los inversores al quedarse estancados en la categoría de gangas o al caer aún más.

Esto podría deberse a diversas razones, como malas perspectivas, problemas subyacentes o recortes reiterados del dividendo (que socavan la confianza de los inversores). Yo diría que BT cumple todos esos requisitos.

En primer lugar, opera en un sector de telecomunicaciones maduro y con escasas perspectivas de crecimiento. Además, desde hace tiempo tiene un enorme problema de deuda subyacente y su historial a largo plazo de aumento del dividendo es sencillamente terrible.

Dividendo por acción de BT (2005-2023)

Los inversores inteligentes ven valor

Desde la última vez que evalué las acciones de BT en abril, han subido un 32%. Y hoy (12 de agosto) han subido un 6,2% hasta 138 peniques después de que se anunciara que el conglomerado del multimillonario indio Sunil Bharti Mittal compraría una participación del 24,5% al ​​mayor accionista de BT.

Al comentar sobre la inversión, Bharti dijo: “BT cuenta con una sólida cartera de marcas líderes en el mercado, activos de alta calidad y un experimentado equipo de gestión… BT está desempeñando un papel fundamental para ampliar el acceso a la infraestructura de banda ancha de fibra óptica para millones de personas en todo el Reino Unido”.

Esta participación, valorada en unos 3.200 millones de libras, es evidentemente un avance positivo para los accionistas. Curiosamente, el conglomerado Bharti no ha solicitado un puesto en el consejo de administración de BT, lo que supone un voto de confianza en el cambio de rumbo que está llevando a cabo la nueva consejera delegada Allison Kirkby.

En junio, Carlos Slim, el multimillonario mexicano de las telecomunicaciones, pagó por separado 400 millones de libras esterlinas por una participación del 3% en BT. Así, varios veteranos de la industria ven Gran valor Aquí. Ahora me pregunto si debería subirme a bordo también.

¿Una ganga para el FTSE 100?

Si analizamos los ingresos de BT, lo único que hay que admitir es que son notablemente consistentes.

Año fiscal (que finaliza en marzo)Ingresos anuales
Año fiscal 26 (previsión)20.900 millones de libras esterlinas
Año fiscal 25 (previsión)£20.8 mil millones
Año fiscal 2420.600 millones de libras esterlinas
Año fiscal 2320.700 millones de libras esterlinas
Año fiscal 22£20.8 mil millones

A pesar de esta falta de crecimiento de los ingresos, la acción podría seguir siendo una inversión sólida, ya que se espera que el flujo de caja libre de BT mejore ahora que sus enormes inversiones en la expansión de la banda ancha de fibra óptica probablemente hayan alcanzado su punto máximo.

De hecho, el grupo prevé que el flujo de caja libre normalizado alcance los 3.000 millones de libras esterlinas en 2030, frente a los 1.300 millones de libras esterlinas del año pasado. Esto es vital porque BT todavía tiene una posición de deuda neta masiva de aproximadamente 20.000 millones de libras esterlinas.

Creado en TradingView

Además de pagar deuda, este efectivo también podría respaldar un aumento de dividendos. El rendimiento futuro es actualmente del 6% y parece estar bien cubierto.

Mientras tanto, el múltiplo precio-beneficio (P/E) prospectivo se sitúa en torno a 7,5. Es un precio más barato que el del FTSE 100 y que el grupo de pares de BT. Así que puedo entender por qué los inversores del sector se están relamiendo ante una posible ganga en este caso.

Sin embargo, no puedo ignorar la deuda acumulada de BT cuando supera los £13.800 millones. capitalización de mercadoSigue siendo una gran preocupación, como lo es el estancamiento del crecimiento de los ingresos y la creciente competencia.

Considerándolo todo, considero que hay mejores oportunidades para mi dinero en otros lugares.