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Hoy (8 de marzo) marca un fuerte final de semana para el Solo grupo (LSE:SOLO) Precio de la acción. La acción se encuentra en su nivel más alto desde el verano de 2021, impulsada por la publicación de sólidos resultados. Sin embargo, dadas las perspectivas futuras, no estoy seguro de que esto sea sólo una llamarada pasajera. Este es el por qué.
Ganancias en todos los ámbitos
Repasemos rápidamente los resultados. El proveedor de productos y servicios de jubilación financiera experimentó un aumento tanto en las ventas como en los beneficios operativos, en gran parte gracias al aumento de los tipos de interés.
Las ventas de ingresos de jubilación alcanzaron los 3.900 millones de libras esterlinas, un 24% más que el año anterior. El beneficio operativo aumentó un 47 % hasta los 377 millones de libras esterlinas, frente al resultado de 2022 de 257 millones de libras esterlinas. Aumentó el pago de dividendo por acción en un 20% a 2,08 peniques por acción.
El aumento de los tipos de interés aquí en el Reino Unido significó que Just Group sintiera un efecto realmente positivo de los mercados de beneficios definidos y de ingresos minoristas garantizados de por vida.
También se benefició de que el mercado de jubilación fuera más activo en general. El informe afirmó que “El número de asesores que buscan cotizaciones de Just ha aumentado un 50%”. El hecho de que más asesores independientes quieran al menos hablar con Just Group para obtener posibles cotizaciones comerciales, muestra la cantidad de demanda en ese sector.
Puede que esto no haya terminado
Una de las razones por las que creo que el precio de las acciones está subiendo realmente es que las perspectivas para la empresa también parecen muy sólidas.
El director general comentó que “Ahora esperamos alcanzar nuestro objetivo de duplicar los beneficios en tres años en lugar de los cinco previstos inicialmente”. Esto no se debió sólo al gran 2023, sino más bien a “las múltiples oportunidades disponibles y los fuertes impulsores de crecimiento estructural en nuestros mercados elegidos”.
Por lo tanto, los inversores necesitan reajustar sus expectativas sobre los futuros movimientos del precio de las acciones debido al hecho de que es probable que las ganancias sean mayores de lo que se pensaba anteriormente. con una corriente precio-beneficio (P/E) de 4,55, sigo pensando que el precio de las acciones es barato.
En un nivel básico, si las ganancias se duplican en tres años y el precio de las acciones también se duplica en tres años, la relación P/E permanecería igual (4,55). Así que creo que existe una posibilidad genuina de crecimiento del precio de las acciones a largo plazo aquí.
Riesgos involucrados
Un riesgo que veo aquí es que si las tasas de interés caen este año, afectaría negativamente al negocio. Además, dada la proximidad del Reino Unido, las elecciones y otros factores que influyen en el mercado, la volatilidad debería aumentar. Esto podría afectar algunos de los productos relacionados con las pensiones que mantienen inversiones en acciones y bonos.
Otro punto válido es que comprar acciones en máximos de 52 semanas podría no ser la medida más sensata. Por supuesto, me hubiera encantado haber comprado las acciones hace un año. Sin embargo, la acción sólo ha subido un modesto 12% durante el año pasado, por lo que no es que me haya perdido grandes ganancias.
En conjunto, estoy considerando seriamente comprar las acciones en función de las sólidas perspectivas de los resultados de hoy.
