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El Martín pescador (LSE: KGF) el precio de las acciones ha tenido unos años erráticos. Pero a principios del 25 de marzo se mantuvo estable, a pesar de una caída en las ganancias de todo el año.
Las acciones se volvieron un poco locas en los años de Covid. Pero ha vuelto a ser prácticamente estable en cinco años.
Caída de beneficios
En el último año, los ingresos se mantuvieron bastante bien, con una caída de sólo el 1,8% en tipos de cambio constantes. Pero eso llevó a una caída del 25% en el beneficio ajustado antes de impuestos a £568 millones, y a una caída del 26% en las ganancias por acción (BPA) ajustadas a 21,9p.
Pero el mercado esperaba un año difícil. Así que no me sorprende que el precio de las acciones no se haya visto afectado por estos resultados, al menos no hasta ahora. Se habrá visto favorecido por una sólida posición de caja, que creo que es bastante buena después del año que hemos tenido.
La empresa mantuvo su dividendo en 12,4 peniques por acción, con un rendimiento del 5,3% respecto al cierre anterior. Y todavía está 1,8 veces cubierto por las ganancias ajustadas, lo que parece estar bien.
¿Cómo está el efectivo?
Kingfisher todavía tiene una deuda neta de 2.100 millones de libras esterlinas. Pero eso es menos que los £2.300 millones del año anterior. Y también incluye £2.300 millones en pasivos por arrendamiento según la NIIF 16.
Con un flujo de caja libre en aumento y en un año tan difícil, eso me parece saludable. La empresa también piensa lo mismo y ha comenzado con una nueva inversión de 300 millones de libras esterlinas. recompra de acciones.
Tenemos lo que parece un balance decente y un dividendo bien cubierto. Creo que Kingfisher podría ser una buena opción para considerar agregarlo a una ISA de acciones y acciones para obtener ingresos pasivos a largo plazo.
El comercio internacional
Puede que el Reino Unido esté fuera de la UE, pero Kingfisher todavía hace muchos negocios en toda Europa. Posee B&Q y Screwfix en el Reino Unido, y también Castorama y Brico en Francia. En Polonia también va bien.
Creo que esto podría traducirse en un aumento del precio de las acciones, ya que la valoración parece un poco baja. hay un delantero precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 11, cayendo a poco más de nueve según las previsiones para 2026.
El director general Thierry Garnier habló de “Francia, donde el mercado se ha visto afectado por la baja confianza del consumidor.” Y eso no es genial. Pero la empresa ha lanzado un “nuevo plan para simplificar la organización francesa y mejorar significativamente el rendimiento y la rentabilidad de Castorama.”
Otro año duro
Hay más riesgos en las perspectivas para el año en curso, ya que las cosas todavía parecen un poco difíciles.
La junta dice que espera ver un beneficio ajustado antes de impuestos de entre 490 y 550 millones de libras esterlinas. Esto supondría una caída de entre el 3% y el 14% con respecto a estas últimas cifras de beneficios.
La propia firma dice que es “cauteloso sobre las perspectivas generales del mercado para 2024 debido al desfase entre la demanda de vivienda y la demanda de mejoras para el hogar“.
Entonces, la caída de la propiedad, las tasas hipotecarias… todo podría significar tiempos difíciles para Kingfisher. Pero el potencial de flujo de caja me hace pensar que esta podría ser una acción que deberían considerar los inversores con ingresos a largo plazo.
