Fuente de la imagen: BT Group plc
He visto el Grupo BT (LSE: BT.A) el precio de las acciones cae durante años. Lo vi subir por encima de las 10 libras esterlinas en la burbuja de las puntocom a finales de 1999.
Alrededor de 110 peniques en estos días, es una caída del 90%. ¿Un gran anuncio para invertir en el mercado de valores a largo plazo? No.
Algo parecido pasó con Grupo Vodafone (LSE: VOD). Y la pérdida del precio de las acciones en este siglo está cerca.
Lección
Debemos aprender algo de eso, ¿verdad? ¿No comprar acciones de telecomunicaciones?
Bueno, tal vez no en el pico de una burbuja bursátil tecnológica cuando las valoraciones se vuelven tontas. Pero incluso sin eso, ambos han tenido un desempeño pobre en la última década.
Aún así, una cosa siempre me ha molestado. Estos dos se han llevado bien rendimientos de dividendos durante años, aunque he pensado que no deberían hacerlo.
En el caso de BT, la enorme deuda y el gran déficit de los fondos de pensiones me desaniman. En Vodafone, fue la falta de cobertura de ganancias y la sensación de que la empresa necesitaba cambiar.
Dividendos
Estamos viendo un reenfoque ahora. Parte de esto significa que el dividendo se reducirá a la mitad a partir de 2025.
Por ahora, seguimos viendo una previsión de rendimiento del 11,2% para este año. Y después del recorte, un 5,6% me seguiría pareciendo bastante bueno. Especialmente si eso es lo más bajo posible.
Mientras tanto, BT no muestra signos de querer recortar su dividendo. Y con un rendimiento adelantado del 7%, debe haber un precio de acción que la convierta en una compra. ¿No debería estar ahí?
Y desde febrero, las acciones de BT han ido ganando un poco.
Rentabilidades a largo plazo
Incluso si el precio de las acciones de BT no cambia y el dividendo se mantiene igual, ese 7% aún podría constituir una suma considerable.
Sólo £200 al mes, con un rendimiento anual del 7%, podrían generar un bote de £102.000 en 20 años. Entonces, ¿olvidarse de la deuda de BT y no pensar en cómo debería cambiar la empresa? ¿Simplemente tomar el efectivo y reinvertirlo?
Si lo entiendo bien, creo que eso es lo que me podría estar diciendo el aumento del precio de las acciones de BT. Y puede que tenga razón.
Previsiones
Ambas acciones muestran buenas previsiones. En Vodafone prevemos un aumento de los beneficios en los próximos años. Y un dividendo que debería quedar bien cubierto una vez que se produzca el recorte.
Estos son probablemente los pronósticos más inciertos de los dos. Y habrá que ver cómo va el reenfoque.
En BT, también vemos un crecimiento de los beneficios. Y los dividendos deberían cubrirse casi dos veces.
Cual es mejor
En este momento, me siento más atraído por BT. su delantero precio-beneficio La relación (P/E) de sólo siete es baja. E incluso podría sugerir que el precio de las acciones ha tocado fondo.
También tengo nuevas esperanzas para Vodafone. Pero me inclino más a esperar y ver cómo se desarrolla 2024.
Entonces, ¿se me ocurre una nueva estrategia? ¿Cállate y toma los dividendos? Creo que podría funcionar. Por otra parte, para ser justos, podría ser una estupidez.
La reestructuración de Vodafone podría ser muy arriesgada. Y el dividendo de BT seguramente todavía está amenazado por toda esa deuda. Pero al menos sería una estrategia sencilla.
