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Fideicomiso de inversión hipotecaria escocesa (LSE: SMT) las acciones han experimentado cierto recorrido en los últimos cinco años. Durante ese tiempo, las acciones subieron un 59,4%. Si bien esto puede parecer impresionante en la superficie, no muestra el panorama completo.
Mientras escribo el 14 de marzo, una acción del fondo gestionado por Baillie Gifford cuesta £7,92. Eso está muy lejos de su máximo histórico de más de £15, que alcanzó en 2021.
Eso me hace pensar que ahora podría ser un buen momento para considerar la compra. Pero, ¿qué podría deparar el año 2024 para las acciones?
Las altas tasas son un problema
La confianza ha sido volátil en los últimos tiempos y tengo la sensación de que seguirá siendo así durante el próximo año. Hay algunas razones para ello, una de las más importantes son las tasas de interés.
Hipoteca escocesa “tiene como objetivo identificar, poseer y apoyar a las empresas de crecimiento más excepcionales del mundo.”. El problema con esto es que a este tipo de negocios no les va bien en entornos de altas tasas de interés.
Suelen tener altos niveles de deuda para impulsar el crecimiento. El problema es que, con el tipo base del Reino Unido en el 5,25%, esta deuda se vuelve más difícil de pagar.
Los inversores evitan acciones de crecimiento durante estos tiempos. Eso no augura nada bueno para la confianza.
Perspectiva a largo plazo
Pero no me importa soportar cierta volatilidad si veo potencial a largo plazo. Con Scottish Mortgage, creo que sí.
En este momento, creo que el fideicomiso parece una ganga. Cotiza con un descuento del 15% sobre su valor liquidativo. Lo que eso significa esencialmente es que cada 85 peniques que invierto en el fideicomiso vale técnicamente 1 libra esterlina. En mi opinión, es una oferta demasiado buena para rechazarla.
Una sencilla razón por la que también me gusta Scottish Mortgage es por la diversificación que obtengo por poseerlo. Quiero que invertir sea lo más fácil posible. Al comprar acciones de Scottish Mortgage, básicamente estoy comprando una pequeña porción de las 99 empresas que posee.
Una revolución
De esas 99 empresas, muchas están relacionadas con la industria de la inteligencia artificial (IA), lo cual es otro factor que me hace optimista sobre su desempeño a largo plazo.
Tiene participaciones en algunos de los actores más importantes del sector, incluidos NVIDIA, Amazonasy ASML. En el último año, los precios de sus acciones se han disparado. La revolución de la IA parece estar en marcha y algunos piensan que esto es sólo el comienzo.
Como tal, esperaría que el precio de las acciones del fideicomiso también se hubiera disparado. Pero ese no es el caso. En cambio, ha aumentado apenas un 0,4% en 2024.
¿Un robo?
Teniendo esto en cuenta, creo que al precio actual, Scottish Mortgage es una ganga. Cuando tenga algo de efectivo para invertir, planeo abrir una posición.
Creo que podríamos ver más dificultades este año para la acción. Pero invierto a largo plazo. Creo que ahora podría ser un punto de entrada inteligente.
En los próximos años, espero que Scottish Mortgage pueda alcanzar las alturas que alcanzó hace unos años.
